9月5日A股震憾高涨，上证指数收涨0.14%报2788.31点，深证成指涨0.28%报8249.66点，创业板指涨0.65%报1564.72点。量能方面，商场成交额5370.2亿元，超3900股高涨。盘面上，传媒、地产链领涨，煤炭带头回调。

本日传媒板块推崇亮眼，游戏ETF(516010)涨3.23%，影视ETF(516620)涨2.19%。

音书面上，首部国产3A游戏《黑别传：悟空》自8月20日上线以来，热度热潮，游戏突破Steam平台单机游戏同期在线东说念主数记载，同期联接登顶Steam游戏收入榜，在外洋也引发柔柔。《黑别传：悟空》接管顶端的物理模拟和环境渲染时候，复现《西纪行》演义中的多个场景，其深厚的文化底蕴、深湛的制作工艺获取群众主流游戏媒体的一致好评。

产业数据方面，上周国度新闻出书署发布8月国产游戏版号，本次披发117款产品版号，是22年版号重启以来国产游戏版号单月数目最多的一次，较客岁同期的610款增长超30%，一定进度体现出政策端的支握。此外，国务院于 8 月 3 日印发《对于促进劳动破费高质料发展的见识》，建议“引发改善型破费活力”和“普及收集游戏质料”。 国内游戏商场景气度有望握续上行。

凭据伽马数据，2024年7月，中国游戏商场骨子销售收入278亿元，环比增长4.26%。论说建议，环比增长受多个终局共同带动，移动端、客户端等商场均呈现增长趋势，长线产品、新品均有增长孝敬。出海数据来看，7月中国自主研发游戏外洋商场骨子销售收入为15.86亿好意思元，环比着落0.03%，同比增长5.30%。2024年上半年，我国自主研发游戏外洋商场销售收入85.54亿好意思元，同比增长4.24%，游戏出海出路或可期。

阅历了前期的调换之后，游戏板块基本面也曾较好、具备一定的投资价值。基本面上看，游戏板块受到“版号披发常态化+原土游戏出海+AIGC初始降本更变”多厚利好。本年以来版号披发数目增加、披发频率节拍雄厚体现出政策端的支握，故意于国内游戏商场握续扩容、游戏行业的中恒久发展。

恒久看，AIGC带来“降本更变”，时候插足应用后有望开启长景气空间，且AI时候的贬抑突破可能加快这个经过。游戏板块高位回调之后，短期行业中的泡沫或基本出清，跟着国产游戏佳构化+新业态放量，后续恒久价值可能更为凸起。面前游戏板块估值相对合理，可妥当柔柔游戏ETF(516010)。

    

影视方面，受头部影片相对不及、入口片推崇乏力等身分影响的影响，上半年(尤其是二季度)不雅影数据承压，2024 年 1-6 月，寰球电影票房 237.7 亿元，同比着落 9.5%，不雅影东说念主次 5.5 亿，同比着落 9.3%。影视板块恒久不异受益于AIGC降本更变，后续若有优质爆款内应许有一定行情，面前估值较低，感兴味的投资者可妥当柔柔影视ETF(516620)，但短期或有事迹承压带来的回调风险。

受多条利好政策刺激，建材板块本日推崇亮眼，建材ETF(159745)一度强势拉升至1.70%，收盘录得1.49%的涨幅。

基本面上，受二季度房地产商场推崇疲软影响，建材行业24Q2收入和利润双双承压，反弹或由近期利好政策等预期身分初始。据海通证券统计，二季度建材行业内防水材料板块收入同比下滑14.9%，净利润同比下滑29.2%。管材板块方面，收入端同比着落2.0%，利润端同比萎缩37.1%。瓷砖卫浴板块的事迹也辞谢乐不雅，收入同比着落15.6%，净利润同比着落46.0%。中报事迹的推崇欠安平直导致板块估值跌入冰点，而本日的大涨或与相关利好政策的刺激相关。

短期来看，“以旧换新”等促破费政策有望刺激有用需求，为建材行业近期事迹提供一定援助。自7月30日中央政事局会议明确建议“要以提振破费为要点扩大国内需求”以来，多地政府纷繁推出“以旧换新”等稳经济、促破费政策。以上海为例，9月3日，上海市发改委和财政局结合发布《上海市对于进一步加毁坏度鞭策破费品以旧换新职责实施有诡计》(下简称有诡计)。有诡计指出在2024年底之前，将行使国度下达给本市的超恒久特殊国债资金，从而有劲带动本市投资破费。本次有诡计的以旧换新遮蔽产品范畴遮蔽了汽车、家电、电动自行车、家装建材产物等产品。此举有望激活潜在家装破费需求，通过需求端的刺激，从而带动建筑建材产业链的产能消化。

中恒久来看，房屋待业金轨制的渐渐完善利好于房屋修缮需求开释，调换新式城镇化五年贪图的落地实施，行业信心和预期有望握续竖立。8月23日，住房和城乡建设部副部长董开国在新闻发布会上示意，参谋竖立房屋体检、房屋待业金、房屋保障这三项轨制，构建全生命周期的房屋安全惩办长效机制，上海等22个城市当今正开展试点。房屋待业金形式改日的现实故意于新址龄建筑维修基金的行使恶果普及，以及长房龄建筑维修资金的补充，恒久利好于房屋修缮商场的需求开释。此外，国务院日前印发《长远实施以东说念主为本的新式城镇化政策五年行动贪图》，把鞭策农业回荡东说念主口市民化算作新式城镇化的关键任务。在此中恒久趋势下，建材行业有望迎来盈利竖立和估值抬升的“戴维斯双击”。

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估值层面，多项利好政策调换有望普及建材行业复原预期，行业估值存在较大竖立空间。而建材ETF所追踪的建筑材料(931009)指数PB低于近十年1%分位点，估值性价比突显。建议投资者柔柔建材ETF(159745)。

特约作家：国泰基金

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