在好意思联储降息出路重叠地缘政事风险之下，金价周一赓续走强，盘中一度涨至2526.74好意思元/盎司隔邻拳交 扩张，最终收报2517.82好意思元/盎司，接近近期记录高位。金价上周曾刷新历史高点至2531.60好意思元/盎司。

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　　周二（8月27日）午盘，黄金期货再度上冲，交投于2549.70好意思元/盎司隔邻，再度靠拢历史高位。

　　与以往的黄金牛市比较，寰球央行也成为本轮金价高潮的主要助推身分。波兰央行二季度购入19吨黄金，成为寰球最大的央行黄金买家。

　　寰球央行助推

　　把柄宇宙黄金协会（WGC）的数据，2023年寰球各央行的净黄金购买总数达到1037吨，为链接第二年加多了卓越1000吨的储备。2022年，寰球央行的黄金总购买量更高达1136吨，录得1950年以来最高水平。本年前六个月，寰球央行赓续净增购了483吨黄金，比2023年上半年460吨的记录水平还增长了5%。WGC高等阛阓策略师卡瓦托尼（Joe Cavatoni）表现，第二季度寰球央行黄金购买量比五年季度平均水平起初3%，“仍然是一个至极健康的购买水平，延续了对黄金的永恒积极需求趋势”。

　　寰球最大黄金在线投资平台Bullion Vault筹办驾驭阿什（Adrian Ash）在本周的一篇评述中强调：“畴前5年，寰球央行对黄金的需求激增。把柄官方数据，每10盎司最新开辟的黄金中，就有1盎司由寰球央行购入。无论是从基本面如故从更鄙俚的阛阓心思来看，寰球央行对黄金看似无异常的需求，对黄金的潜在牛市变得越来越首要。”资管公司Sprott Asset Management的阛阓策略师王保罗（Paul Wong）更表现，寰球央行捏续购买黄金拳交 扩张的力度“已达到或接近达到将破费可往返黄金的‘摆脱浮动库存’的进程了”。

　　阿波罗寰球解决公司（Apollo Global Management）的首席经济学家斯洛克（Torsten Slok）补充称，央行捏续购买黄金，助推金价捏续走高的背后也有对好意思国财政情状的担忧。基于此担忧，他们通过购入黄金散布捏有好意思国国债的风险。

　　更深档次的原因，《黄金通信》剪辑伦丁（Brien Lundin）表现，还在于俄乌突破后，好意思国过火盟友对俄罗斯实验制裁，将好意思元火器化，使得“各央行试图通过将储备资产从好意思元滚动向黄金来保护我方”。他称，也因此，2022年，是寰球央行购入黄金的创记录一年，官方购买量约占当年黄金产量的三分之一。然则，近几个月来，央行的购买行径似乎有所放缓。

　　还值得一提的是，除了中国、印度、土耳其等传统偏好黄金的东方国度央行外，波兰央行也逐步成为大买家。本年第二季度，波兰央行成为最大中央银行黄金买家，购入19吨黄金纳入储备，黄金总储备进步至377.4吨。2023年，波兰也录得第二大黄金买家，全年增购130吨黄金。现在，黄金约占波兰总储备的14.7%。波兰央行行长格拉平斯基（Adam Glapiński）近期表现，波兰中央银即将赓续加多黄金储备，指标是将至少20%的储备以黄金体式捏有。“这使波兰成为一个更具真确度的国度，咱们在扫数评级中地位更高，咱们是一个至极细密的伙伴，咱们将赓续购买黄金。咱们的梦思是达到20%。”他称。

　　波兰央行最早在2021年文牍了将国度黄金储备扩大100吨的筹办，昨年9月就完竣了这一指标。文牍该筹办时，格拉平斯基称，出于金融安全和巩固的探求，并示意担忧好意思元巩固性亦然决定加多黄金储备的身分之一，“波兰中央银行必须为最不利的情况作念好准备，这即是为什么咱们在外汇解决历程中将黄金视为至极首要。黄金即使在寰球金融系统断电、粉碎传统电子账目记录的资产时仍将保捏其价值。黄金还莫得信用风险，不会因任何国度经济计谋而贬值。”

　　还有高潮空间？

　　在如斯强盛需求下，把柄好意思国银行上周发布的敷陈，年头于今，金价已累计高潮22%，以致卓越了纳斯达克指数17%的同期涨幅。其他资产方面，标普500指数高潮15.4%，大批商品举座仅高潮了1.9%，政府债券高潮了0.6%，好意思元本年迄今高潮了0.2%，更不足黄金走势。好意思国银行提倡称，即使金价还是很高，投资者也应向寰球央行学习，赓续买入黄金。把柄好意思银数据，黄金出现了四周来最大的资金流入。好意思国商品期货往返委员会（CFTC）的最新往返数据也走漏，黄金投契头寸处于四年高位。

　　好意思国银行分析称，好意思联储将来几个月的降息可能激发来岁通胀反弹，而黄金等什物质产历来在通胀时刻施展广大。“央行正在捏续阻抑地买入黄金，投资者们应该跟上。”好意思国银行强调，“黄金是独一施展优于好意思国科技股的资产，且是扫数资产类别中与股票联系性最低的资产之一。跟着好意思国股市下行风险赓续加大，黄金可能会迎来更多的投资者流入。”除了径直买入黄金外，好意思国银行也表现，黄金ETF亦然可以的购买方向，举例iShares Gold Trust Micro和SPDR Gold MiniShares Trust。

　　与此同期，华尔街举座看好金价后续走势，有些分析师以致瞻望金价本轮行情能冲向3000好意思元/盎司。

　　瑞银资产解决投资总监办公室（CIO）在周一发给记者的邮件中表现：“黄金本年以来屡翻新高且跑赢主要股指，相较预期更早波及咱们2024年9月的指标价2500好意思元/盎司。但咱们觉得金价的高潮还莫得截止，将来6~12个月仍有进一步上行空间，瞻望年底指标价为2600好意思元/盎司，来岁年中将进一步涨至2700好意思元/盎司。支捏咱们预测的身分一个是，尽管势头将较本年上半年的创记录水平将有所放缓，但咱们预期央行买盘将延续至2025年。由于黄金在举座外汇储备的占比仍低，再加上去好意思元化趋势，咱们预期寰球央行本年将买入900~950公吨的黄金。”另一个身分是，黄金ETF自2022年4月以来初次出现资金净回流。传统上，ETF资金流向与利率走势呈负联系，也即是说当好意思债收益率下滑时，黄金需求（通过ETF）就会上升。由于好意思联储料将在9月启动降息，瑞银预期更多的ETF将获取资金流入。

　　说念明证券寰球大批商品策略驾驭莫勒克（Bart Melek）上周五预测，将来几个季度金价可能会达到2700好意思元。好意思国贵金属往返所（American Precious Metals Exchange）业务发展高等总监耶普（Patrick Yip）更瞻望，随同寰球央行购买更多黄金、地缘政事不细目性捏续存在、寰球多个央行开启降息周期，金价最快可能在来岁涨至3000好意思元。

　　财经评述员科尼格（Kimberley Koenig）对第一财经记者表现，在高通胀和经济不细目时刻，除了黄金，黄金股、黄金ETF也应在投资者资产建设中占有首要隘位。他称，近期，AI看法股走势分化，但黄金股和黄金ETF从3月1日启动反弹，黄金ETF涨幅从19%~41%不等，举座上已处于买入区间。其中，他最看好尺度普尔黄金股ETF（GLD），其他跟踪包括黄金在内的多种贵金属的ETF，比如好意思国寰球黄金和贵金属（GOAU），以及跟踪黄金矿业股的黄金ETF，如iShares MSCI Global gold Miners（RING），在他看来也值得投资。

　　（本文来自第一财经）

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